21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 葉麥穗  銀行中期“紅包雨”即將來(lái)臨，滬農(nóng)商行公告稱(chēng)，擬于9月26日發(fā)放現(xiàn)金紅利，對(duì)普通股每股派發(fā)0.241元（含稅），共計(jì)派發(fā)23.24億元。此外，長(zhǎng)沙銀行也將于同一日發(fā)放現(xiàn)金紅利，對(duì)A股每股派發(fā)0.20元（含稅），共計(jì)派發(fā)8.04億元。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，42家A股上市銀行中，已有17家銀行公布2025年中期分紅計(jì)劃，其中國(guó)有六大行貢獻(xiàn)超2000億元分紅，招商銀行、長(zhǎng)沙銀行等7家銀行實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)首次中期分紅，常熟銀行、民生銀行、蘇農(nóng)銀行等銀行中期分紅已落地。

國(guó)有六大行分紅超2000億元

(資料圖)

根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)有17家上市銀行披露了銀行分紅計(jì)劃，六大國(guó)有行“身先士卒”，全部給出了分紅方案，工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)銀銀行的分紅位居分行行列前三。

根據(jù)工商銀行2025年半年報(bào)顯示，該行以3564.06億股普通股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.414元（含稅），按此計(jì)算派息總額約為503.96億元。 “從近兩年資本市場(chǎng)的表現(xiàn)看，成為工行的股東應(yīng)該是一件比較幸福的事?！惫ど蹄y行行長(zhǎng)劉珺在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，該行2024年度的現(xiàn)金分紅是1098億元，繼續(xù)保持A股上市公司現(xiàn)金分紅總額最高。今年該行仍計(jì)劃實(shí)施中期分紅，金額是504億元，并且分紅比例繼續(xù)穩(wěn)定在30%以上。

建設(shè)銀行今年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)3942.73億元，同比增長(zhǎng)2.15%；歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)1620.76億元，同比下降1.37%。建設(shè)銀行表示，擬向全體普通股股東派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣486.05億元，每10股現(xiàn)金股息人民幣1.858元（含稅），分紅比例30.0%。

此外農(nóng)業(yè)銀行擬分紅418.23億元（含稅），占2025年半年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例為30.0%。中國(guó)銀行中期分紅的股息總額352.5億元，派息比例繼續(xù)保持在30%的水平。另外兩家國(guó)有銀行郵儲(chǔ)銀行和交通銀行的中期分紅分別是147.7億元和138.1億元。

42家A股上市銀行中，目前已有常熟銀行、民生銀行、蘇農(nóng)銀行等上市銀行中期分紅方案已落地。

常熟銀行以方案實(shí)施前的總股本33.17億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.15元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4.97億元，已于9月8日發(fā)放；民生銀行每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.136元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利59.54億元，已于9月16日發(fā)放；蘇農(nóng)銀行每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.09元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.82億元，已于9月19日發(fā)放。

郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍在該行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“分紅派息可以說(shuō)事關(guān)全體股東的切身利益，大家都非常關(guān)心。從2018年以來(lái)，我們將分紅比例提高到30%，至今一直保持穩(wěn)定。H股上市以來(lái)，我們累計(jì)分紅超過(guò)1700億元。去年我們首次開(kāi)展了中期分紅，由過(guò)去一年分紅一次，調(diào)整為一年兩次。今年，我們?nèi)匀话凑?0%的比例進(jìn)行中期分紅，分紅總額是147.72億元（含稅），全年分紅比例也將保持不變?！?/p>

7家銀行首次中期分紅

在本輪中期分紅熱潮中，招商銀行、常熟銀行、寧波銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行、江陰銀行、長(zhǎng)沙銀行等7家銀行實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)首次中期分紅，亦有銀行明確表示暫不進(jìn)行中期分紅。

其中，寧波銀行中期分紅總額19.81億元，領(lǐng)先部分城商行。不過(guò)，城商行中，鄭州銀行則明確在半年報(bào)中表示，“計(jì)劃2025年上半年不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本?！?/p>

根據(jù)規(guī)定，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局要求商業(yè)銀行于2025年6月30日和2024年12月31日的資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別不低于10.5%、8.5%和7.5%。而截至今年上半年，鄭州銀行資本充足率已降至11.85%。

整體上看，商業(yè)銀行凈息差壓力尚存。金融監(jiān)管總局發(fā)布的二季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，繼今年一季度商業(yè)銀行凈息差降至1.43%后，二季度凈息差進(jìn)一步降至1.42%。

去年以來(lái)，監(jiān)管出臺(tái)多個(gè)文件推動(dòng)上市公司分紅。去年4月出臺(tái)的新“國(guó)九條”進(jìn)一步強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，提出對(duì)多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示；加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率等。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，上市銀行開(kāi)展中期分紅，既是相應(yīng)政策要求，也是積極回饋投資者，有利于及時(shí)回饋投資者，提升銀行股對(duì)投資者的吸引力，穩(wěn)定銀行股估值。我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在恢復(fù)過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好為銀行業(yè)發(fā)展?fàn)I造較好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，有助于提升銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為擴(kuò)大分紅等提供了空間。

太平洋證券分析師張冬冬表示，紅利指數(shù)在下跌中呈現(xiàn)出韌性，銀行板塊在跌至年線(xiàn)附近后企穩(wěn)回升，考慮到科技板塊籌碼結(jié)構(gòu)相對(duì)擁擠，需要以時(shí)間換空間，長(zhǎng)期整理后的銀行板塊技術(shù)面來(lái)到大級(jí)別支撐，股息率較國(guó)債收益率仍有明顯優(yōu)勢(shì)，且長(zhǎng)線(xiàn)的保險(xiǎn)等資金除銀行外并無(wú)太多選擇，銀行板塊底部支撐明顯，預(yù)計(jì)在科技等板塊的“熄火”調(diào)整期銀行板塊將有更好表現(xiàn)。此外，A股節(jié)前勝率普遍不佳，融資面臨長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)和利息的雙重壓力，建議投資者暫時(shí)規(guī)避融資占比較大的板塊。 

華安證券研報(bào)指出，從短期和中長(zhǎng)期來(lái)看，銀行股兼具穩(wěn)定性（震蕩市中穩(wěn)市和避險(xiǎn)高股息屬性突出）和資金補(bǔ)短板兩個(gè)利好共振。在鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市配置、強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)引導(dǎo)下，資金有望中長(zhǎng)期向低配行業(yè)流入，提升銀行板塊中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資價(jià)值。截至目前，若動(dòng)態(tài)考慮銀行細(xì)分領(lǐng)域的估值、股息率以及市值彈性等，股份制銀行可能具備更好的短期配置性?xún)r(jià)比。

浙商證券分析師梁鳳潔表示，當(dāng)下不是行情的下半場(chǎng)，而是長(zhǎng)周期的開(kāi)始，趨勢(shì)的力量（低利率大時(shí)代+人民幣資產(chǎn)重估）是本輪行情的底層邏輯，“時(shí)間的玫瑰”是本輪行情的選股思路。

此前，上交所召開(kāi)高分紅重回報(bào)暨上市公司價(jià)值提升座談會(huì)，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上交所將推動(dòng)上市公司進(jìn)一步加大分紅力度，增加分紅頻次，用好回購(gòu)、并購(gòu)重組、投資者交流等市值管理工具，持續(xù)提升公司投資價(jià)值。

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